2025年3月，白云山发布了2024年财报。据财报显现，其主力产品“金戈”枸橼酸西地那非片销量同比下降2.04%，销量暴降13%。这个从前发明“10年狂卖6.4亿片”神话的国产伟哥，现在库存激增50%，在仓库里堆积如山，相当于5.2亿市值的蓝色小药丸等候过期。

　　这个曾让中年男人在药店货架前争得面红耳赤的国产之光，现在为何到如此境地？

　　白云山始创于1987年，是广药集团旗下中心上市渠道，具有陈李济、王老吉等12家百年老字号品牌，事务掩盖中西成药、大健康产品、医药流转及健康服务四大板块。

　　2014年，金戈以原研药1/3价格横空出世时，中年男人们用扫码付出在药店货架前排起长龙，日均卖出3.6万片的盛况比双十一更张狂。十年间，这个单品狂卖6.4亿片，贡献了白云山10%的营收，毛利率高达91.32%，比茅台还狠。

　　但2024年，一切都变了，据白云山财报显现，2024年旗下“金戈”枸橼酸西地那非片销量暴降13%，相当于每天少卖3.6万片。这款毛利率高达91.32%的“中年钱包收割机”，竟成了白云山净利润暴降30%的元凶巨恶。更魔幻的是，当齐鲁制药把同类药千威卖到2元/片，当日本药企携36小时长效新药杀入战场时，咱们突然发现：中年危机早就不止是房贷和掉发，而是从身体到钱包的全面溃败。

　　金戈的滞销仅仅冰山一角，财报露出的深层危机更令人窒息。王老吉凉茶营收退回6年前水平，中药保密种类库存最高激增110倍。8亿出资药店龙头专心堂，计提3.86亿减值，血亏48%，露出国企在万店年代的战略短视。抖音电商兴起让传统药店货架失宠，而白云山线亿日活流量池。于此一起，其研制费用占比仅1.02%，远低于职业3%的中等水准，十年无重大突破，让企业失掉立异护城河。

　　原董事长李楚源落马后，12名高管连续被查，露出质料虚增本钱、商标收益搬运等内幕。更挖苦的是，当金戈在仓库里吃灰时，抖音上男性健康维护论题却冲上热搜。那些从前为蓝色小药丸一掷千金的男人，现在更愿意为深蹲教育视频、褪黑素胶囊买单。这种消费观念的改变，恰似一面照妖镜，照出传统药企在年代浪潮中的迷失。

　　北大健康研究院最新多个方面数据显现，95后每周性生活频率较80后下降50%。健身房会员数激增300%，褪黑素销量年增47%，睡觉经济正在分裂ED药物商场。这场静默的抵挡背面，是新一代男性的价值观推翻。B站戒播映破亿，中年男人在扫码付出时的荷尔蒙，究竟败给了健康觉悟的理性。这场无声的健康觉悟，正在抖音直播间、城中村出租屋和清晨办公室悄然重构商业逻辑。

　　当男性开端用筋膜枪替代蓝色药丸，金戈的暴利神话终将坍塌于年代褶皱里。白云山们该惊骇的不是库存，而是男性总算发现：救赎不在药盒里，而在早睡的第1分钟、深蹲的第15次、回绝熬夜加班的那句“今日不约”。究竟，在这个躺平与斗争交错的年代，真实的硬气，历来不是靠药物保持的生理机能，而是直面软肋的勇气。

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